大家好,2023年5月28日星期日,欢迎收看595期睡前消息,请静静介绍话题。
2022年,越南GDP首次突破4000亿美元,全年经济增速8.02%,是12年来最大的增幅。但是今年一季度,越南GDP增长降到3.32%,几乎与新冠疫情开始时一样严重。
4月30日,国内媒体报道越南经济减速。标题是《越南出口下降,越南工贸部长阮鸿延:发达国家设置了技术壁垒》。
文章引用了越南工贸部长阮鸿延的发言,说一些发达国家就清洁能源、低碳生产等议题,设置了新的技术壁垒,这些“新的游戏规则”让越南处于不平等竞争。
Bộ trưởng Nguyễn Hồng Diên chủ trì hội nghị tháo gỡ khó khăn cho sản xuất và đẩy mạnh xuất khẩu
2021年的338期节目,我们说“碳税”和其他环保标准正在成为工业国的共识,将影响商品定价和国际贸易,客观上成为工业国阻止后发国家快速工业化的工具。
督工,越南工贸部长的发言,是不是说明环保贸易工具已经生效了?
越南出口下降是真的,发达国家的环保政策开始影响贸易也是真的,但至少在2023年,不能因为一篇简体中文媒体的报道,就在两者之间建立因果关系。
我们先查越南自己的网站,看看工贸部长到底是怎么说的。中越两国有太多的相似性,他们的官方新闻可以非常顺畅地翻译成中国人常见的文体:
4月25日上午,阮鸿延在胡志明市主持召开“解除生产经营困难促进出口”座谈会。会上总结了当前越南经济面临的内外困难。外部困难是:通货膨胀、经济衰退和出口国之间的竞争加剧,导致全球总需求下降,直接影响了越南的生产和出口。
Tập trung 5 nhiệm vụ để tháo gỡ khó khăn trong kinh doanh và đẩy mạnh xuất khẩu
所谓“全球总需求下降”,是美国加息的后遗症。加息意味着未来的钱“更贵”了,所以美国、欧洲和其他大市场的消费者普遍削减支出。和最高峰相比,现在全球纺织品的需求萎缩了60%。而越南现在的产业层次,正好就是服装、鞋类和家具主要出口国,所以受打击很大。一季度,越南服装出口额同比下降17.7%。
因为外资建立的组装生产线,越南还是电子产品出口大国,出口量排全球第12,手机出口量全球第二。一季度,越南手机和手机配件出口额134亿美元,同比下降12.2%,计算机和计算机配件出口120亿美元,同比下降9.3%。
越南这些电子产品生产线,基本上都是外国直接投资,尤其是韩国。三星的手机、LG的显示屏都在越南生产。在越南的韩国企业提供了出口总额的35%。最近全球经济都不乐观,外国资本也不敢继续投了。2023年一季度,越南得到的外国投资总额54.5亿美元,同比下降38.8%。其中韩国企业在越南的投资总额只有4.74亿美元,比去年少了70.4%。所以越南市面上紧缺资金,经济开始停滞。
资金紧缺的时候,最直接的效果就是投机泡沫爆炸。对于东亚、东南亚国家来说,这和房地产崩盘是同义词。最近连韩国的房地产价格都跳水了,作为被投资国的越南,当然也会出现房地产企业破产问题。
在4月25日的座谈会上,阮鸿延部长总结越南经济下滑的内部原因,认为是房地产市场下滑,企业债券有违约风险,所以金融机构不肯放贷款。
在任何国家,实体经济增长的时候,地主都会出来强行分享利益,说服其他人相信土地是最好的资产。2009年到2019年,越南工业快速增长,房地产市场也出现了空前的涨幅。2022年上半年,越南第一大城市胡志明和首都河内的房价涨幅都能挤进亚洲前十,其中胡志明市上半年房价涨幅超过20%,均价超过3.5万元人民币。
越南和广西相邻,2022年,一亿越南人的经济总量,和5000万人的穷省广西基本相当。但是,胡志明市的房价,差不多等于南宁、桂林、柳州三大城市加起来,泡沫肯定很严重。
2023年的中国人很熟悉房价和账面财富的关系。去年福布斯全球富豪榜有七个越南人上榜,其中第一和第四大富豪都是房地产商、越南版的许家印、王健林;第二大富豪是越南最大上市钢铁厂的总裁,给施工队卖钢筋;第五和第六大富豪来自银行业,负责发房贷。
从中国的例子看,房地产还没开始下跌,仅仅是涨不动了,恒大就开始等死,许家印用了4年时间,从首富变成了中国最大的民间债务黑洞。越南的情况也差不多,疫情对实体经济的影响刚刚传导出去,房地产的融资能力就崩了,银行不愿意贷款给房地产加杠杆,下游的钢铁厂、施工队也拿不到钱。但房地产商又不肯直接去死,所以就找债券市场,借高利率、高风险的钱。2020年,越南本币公司债券120亿美元,2021年底达到260亿美元,大部分与房地产有关。
等到合法债券发不动了,房地产企业就绕开监管,发非法债券。比如说2021年底,越南新皇明集团中标胡志明市一场土地拍卖,需要拿出24.5万亿越南盾付款。竞拍前,新皇明集团自己发行9次债券,价值10万亿越南盾。
神奇的是,这些债券都是新皇明集团自己买的,制造了市场信心的假象,然后再把这些债券打包成可靠的投资产品,许诺高收益,第二次卖给市场拿现金。土地竞拍成功后不到两个月,新皇明集团悄悄退出交易,投资产品也还不上钱了,散户只能绝望地围攻政府。
去年4月,越南国家证券委员会宣布,因为公示信息与实际不符、隐藏发行信息,9只债券的发行都取消。第二天公安抓了新皇明集团董事长杜英勇,国家总理也出面,说要整顿房地产市场。
房地产市场上升期,为了提高资金周转率,每家大企业都必然有违规操作。所以,房产商FLC集团董事长郑文决,万盛发集团(VTP Group)创始人张美兰连续被捕。
张美兰的罪名是指挥万盛发集团,非法发行25万亿越南盾的公司债券,换成美元差不多10亿。越南社交媒体传闻,第五大银行——西贡商业银行(SCB)与张美兰有关,引发了挤兑。越南央行行长被迫出面辟谣,说央行已采取“必要措施”,确保银行的正常运作和流动性。后续越南政府处理责任人,越南国家证监会(SCC)主席陈文勇免职,胡志明市证券交易所(HOSE)总经理黎海茶辞职。
Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Trần Văn Dũng bị cách chức
Bà Trần Anh Đào thay ông Lê Hải Trà điều hành Sở chứng khoán TP.HCM
到这时候,越南政府好像才发现房地产会威胁金融安全,开始收紧信贷政策,限制银行给房地产业务发贷款,也限制房产公司发债券。
2022年,越南房企发行新债269万亿越南盾(114亿美元),同比下降64%。而普通人看到政府的态度,也不想买房子了。
彭博数据显示,目前越南房企的短期负债率已经快速上升到21%,是东南亚地区最高。
市场估计,今年越南房地产行业有46亿美元的债券陆续到期,企业没有任何办法筹集资金还钱。2月份的时候,越南第二大房地产开发商——诺瓦地产(Novaland)表示,推迟偿还到期的1万亿越南盾短期票据,希望持有人能容忍,忍不了,可以用房子抵债。
一万亿越南盾相当于3亿人民币,越南经济相当于中国一个小省。如果某个西部省的第二大房产商被3亿人民币压垮,没人愿意拿房子抵债,说明房地产上升周期是真的结束了。
越南政府11月份例行记者会:上市公司优先动员所有资源来兑现对投资者的承诺|上市公司|债券市场|政府|记者会|财政部|越南政府_手机网易网
房地产不行,被房地产绑架的工业就出问题。比如说,越南的钢铁工业过去几年专心给楼房供应钢筋,一半以上钢材卖给了建筑公司。今年3月,越南钢筋产量214.6万吨,同比下降15.76%。
外贸出口承受了美国加息的后遗症,内部房地产爆炸,今年一季度,越南工业增加值开始负增长,新增失业有15到20万人。所以越南工贸部长要出来做专门解释,环保问题只是个非常次要的因素。
Vào cuộc gỡ khó để thúc đẩy sản xuất kinh doanh, đầu tư xây dựng và xuất nhập khẩu
越南工业负增长,订单有没有回流中国了?
没有。
2023年一季度,中国外贸的整体数据不错,出口增长8.4%,整体表现高于市场预期。但是一季度民营外贸企业的优势行业产品都在下降,过去转移到越南的产业,现在继续在往外走。
一季度,中国纺织服装累计出口672.3亿美元,同比下降6.8%。其中纺织品出口320.7亿美元,同比下降12.1%,服装出口351.6亿美元,下降1.3%。
其中3月的数据不错,纺织服装出口反弹,同比增长20%。纺织商会的说法是:“3月的出口增长点主要来自跨境电商以及上年度的积压库存释放,而非传统的外贸形式。”增长的可持续性有待进一步观察。
另外,按照美元计算,鞋、家具、手机、电器的出口都在下降。越南在外贸和房地产上的压力,中国大多数企业也在承受。当然主要问题还是在欧美市场。
美国笛卡尔数据(Descartes Datamyne)显示,今年3月亚洲发往美国的海上集装箱运输量不到122万个(按20英尺集装箱计算),同比减少31.5%。其中越南同比减少31%、泰国减少32%,基本上是平均下降幅度。而中国减少了40%,
另外,虽然整体上欧美市场是不行了,但中国和越南也要面临南亚抢生意的问题。今年的广交会,服装展区效果很差,纺织商会数据显示,2023年第一季度,广东省的服装出口额同比下降15%。参展商都说欧美市场普遍限制原材料产地,企业不得不把供应链转移至国外。有人对记者估算,“可能已经有30%的产能转移到国外”。
这个抢生意的组合是孟加拉国和印度。孟加拉国成衣业正在把原材料采购的重点方向从中国转向印度。向印度进口人造纤维纱线和织物,完成美国和欧洲的服装订单。虽然总体上欧美市场疲软,但是2023年1月,孟加拉国对美国服装出口量比上年同期涨了15.4%,单价上涨22%。中国和越南的总体产业水平虽然有差距,但是都遇到了后发工业国的竞争,如果停下来不发展,连当前的市场和经济水平都守不住。
虽然不是主要原因,但越南工贸部长还是抱怨了发达国家在清洁能源、低碳生产等方面的技术壁垒,这些问题已经开始影响国际贸易了吗?
欧洲的确在继续推进减碳计划,2050年“碳中和”目标还在执行,甚至战争也没改变总的时间点。睡前消息573期介绍的碳边界调整机制(CBAM),今年10月试行,2026年开始正式实行。预计到2034年,所有纳入欧盟碳排放交易系统的行业都要交100%的碳税。进口商品要为生产过程中消耗的电力排放交税。如果能证明自己的工厂用水电、光伏电,就可以少交税。
How the EU’s carbon border tax will affect the global metals trade
除了碳关税,去年3月30日,欧委会还推出四项可持续产品法规草案。比如说《建筑产品条例》,评估建筑产品对环境和气候的影响。《关于赋予消费者绿色转型权利的指令》。要求消费者能了解产品耐用性和可修复性。
具体到今天的越南产业话题,最有关联性的欧盟法规,是《可持续产品生态设计法规草案》,要考察产品的耐用性、可靠性、做到可重复使用、可升级、可维修。要建立数字产品护照,根据产品信息进行性能定级,方便产品维修、回收及供应链追踪。
比如说纺织品,耐用意味着色牢度高、强力好,减少质量问题,不会用几天就变成垃圾。另外,耐用和可重复使用、可回收的指标是有矛盾的,因为混纺可以提高产品强度,但混纺会把多种材料搅在一起,增加回收难度。如果草案落实,设计师就要头疼了。
另外还有一份《欧盟可持续和循环纺织品战略》,确保2030年进入欧盟市场的纺织品都具备长寿(long-lived)和可回收的属性,而且尽可能使用再生纤维制造,不含有害物质。包括现在常说的塑料微颗粒。
自古以来,大多数日用品,包括衣服,都是耐用品,我读小学的时候,都说衣服是“新三年、旧三年,缝缝补补又三年”,最后还要把破布变成家里的清洁用品。但是到了21世纪,全面工业化之后,大多数日用品都变成了“快消品”。企业和消费者都不太在乎产品的寿命,过时就换掉,几乎不关心日用品几年后的状态。现在整个消费品工业,都是在快速换代,快速报废的前提下规划工艺的。
但不说未来,当下欧洲已经开始考核消费品的全周期成本,对废弃后的回收和处置提出环保要求,制定了“生产者责任延伸制”,简称EPR(Extended Producer’s Responsibility)。生产商和销售商在卖出产品的时候,就要缴纳环保回收费。政府拿这笔钱给专业的回收处理企业,让他们消除废弃物。
现在已经有德国、法国、西班牙、奥地利、瑞典5个欧盟国家开始执行EPR相关政策。
英国虽然脱离欧盟,2022年3月也制定了自己的EPR计划。从2022年4月1日起,再生塑料比例不到30%的塑料包装进入英国,要收每吨200英镑的塑料包装税。
美国联邦政府对环保法案的态度比较跳跃,但下面的州权比较大。截至2023年,美国五个州制定的包装EPR法律,其中最早的是加州。所有在加州生产或销售的品牌,都需要建立纺织废弃物管理计划,向相关基金付费。不适合重复利用的比例越高,付钱越多。如果不遵守法律,每天的罚款上限能到5万美元。
所以,环保规则改变消费品工业的规则,既是未来的威胁,也是当下的压力。有完整工业门类,掌握上游产业的国家,可以跟着提升国内的消费品水平,同时满足内外市场的高需求。但在可预期的未来,越南会长期处于引进生产线,做组装代工的状态,能不能跟上新的消费品标准是个未知数,所以工贸部长在百忙之中表达一下担心也是合理的。
最后补充几条和往期内容相关的消息:
2019年,睡前消息第四期节目就关注了港珠澳大桥资源浪费的问题。当时的数据是每天4380辆车通过港珠澳大桥,平均每40秒一辆,大多数司机在桥上 都看不到其他车。四年时间过去了,今年4月29日,新华社有一篇专题报道,标题是《港珠澳大桥车辆通行创单日新高》,五一长假前夕,珠海口岸单日放行了9080辆汽车,全天合计,不到10秒就一辆车,桥面上终于可以看到连续车流了。
当然这和珠江上其他老桥没法比,最旧的虎门大桥,平均每天通过10万辆车,高峰时候有20万。和虎门桥相比,港珠澳大桥还是基本空置状态。为了让桥面利用率高一点,珠三角提出了“港车北上”政策,从7月1日开始,香港市民可以申请内地方面的通行证,开着右舵汽车进入内地。
理论上说,这条新政策利好港珠澳大桥,但香港总共只有40万私家车,比大陆普通地级市还要少,能有多少车主愿意适应靠右行使的交通规则,穿越港珠澳大桥。我还是不太乐观。就在刚刚过去的周五,26日,深中通道最后一节水下沉管已经安装完毕,港珠澳大桥要有生存紧迫感了。
341期节目,我们从香港土地开发的角度,分析过当前的矛盾。和珠三角其他城市相比,香港最大的经济增量,可能要靠打破北部的封建土地制度,充分利用元朗方向的空余用地,承接深圳乃至整个珠三角的产业转移。
当时我就提出过香港靠左行驶的问题:
这300多平方公里的北部都市区,未来基本上都是从空地开始重新建设,如果真的希望借助整个国家的需求提升土地价值,香港必须痛下决心,修靠右行驶的道路。另外,再过几年,自动驾驶技术就要逐渐到普通街区应用了,无论是国家安监总局,还是深圳市政府,都不可能容许连片的街区实行两套自动驾驶体系。香港如果不希望北部都市将来成为基建落后的区域,就应该早点彻底接受大陆的市政标准。
事实证明,香港如果不融入整个珠三角的城市规划,北部的农业村镇就不是财富,而是负担。勉强开发,也只能对着深圳湾搞垃圾场,损人不利己。如果不能尽快让香港司机都学会靠右行驶,恐怕香港市未来的命运和港珠澳大桥差不多。
最近新冠病毒二次感染的趋势比较明显,我的很多同事都短暂回家休息。之前的4月28日,中疾控中心发布了年初的疫情数据,认为到2023年2月7日为止,有82.4%的中国人被快速感染,证明中国最终还是靠群体防疫完成了政策转型。从年初的效果看,第一轮全面感染也只是一场大型感冒,眼下的二次感染,新闻热度还不如演唱会门票高,估计会给新冠病毒的影响划一个句号。
2021年,睡前消息251期的标题是《为一条峡谷,宁夏甘肃争吵70年》,介绍了1956年全国人大批准的黄河黑山峡水利枢纽工程。项目本身利大于弊,但是后来省界变化,宁夏和甘肃分家,宁夏得好处多,甘肃付出的代价大,所以项目一直不能落实。现在2年过去了,黑山峡项目还在空转,新闻标题可以改成“宁夏甘肃争吵72年”。
5月7日,好消息来了,黄河水利委员会宣布,宁夏甘肃达成了利益交换,决定编制黑山峡项目的可行性研究报告。预计到2030年,我们可以看到项目基本落实。黄河会在中国地理第一阶梯边缘形成一个海拔高于河西走廊的水库。如果未来有西线的长江黄河调水项目,这可能会给甘肃乃至新疆带来自流供水。
最后一条消息来自美国。575期节目,我们介绍了美国的脑机接口技术,完全领先世界,国内的植入式脑机接口技术最乐观估计,也落后国外5到10年。
本周五,马斯克公开宣布,美国FDA食品药品监督管理局批准,植入式脑机接口技术可以用于临床治疗,对普通病人做人体实验,创造前所未有的人类机器混合体。我们距离科幻年代又近了一步。
595睡前消息到此结束,文字内容随后发在睡前消息编辑部公众号,视频同步在微博“睡前视频基地”更新。我们周二再见!