大家好,2020年11月17日星期二,欢迎收看第195期节目,请静静介绍新闻。
11月3日,湖北福利彩票官方公众号发表了一篇文章,推荐了一个双色球号码。结果这个号码就是当期的中奖号码,下面还有人评论,说信了这个号码,本来想买50倍,结果买了5倍。正好这一期出了一个5倍中奖者,两个信息对上了。
https://dy.163.com/article/FR2K548J0534KG81.html
但是,湖北福利彩票后续公布的新闻引发了质疑,因为引用了这一期5倍中奖者的言论,自称守号八年,红球的号一直不变,蓝球的偶尔变一下,这次就中奖了。明显和前面的巧合信息冲突。
督工你怎么看这个新闻?
我理解质疑者的心情,但是这件事最可笑,是福彩中心自己搞彩票预测,公开宣扬伪科学。福彩中心之所以能存在,一个重要前提就是彩票是随机选出来的,不存在概率论之外的任何规律,现在福彩中心自己的公号推荐幸运号码,登载选号文章,如果是真的就骗了所有彩民,如果是假的就骗了所有读者,无论惹出什么麻烦都是自找的。
当然,这也不是湖北彩票机构一家的问题,打开省级彩票官方网站,最显眼的地方总能找到彩票号码走势图、分布图,比很多股票网站还正规。
有的彩票官网公开宣称,号码是有内在规律的,技术性选手有优势。
就算不公开说有规律,各个彩票网站也天天宣传某某彩民守号多年,心诚则灵,鼓励彩民研究号码。
至于众多有福彩中心背景的宣传小报,几乎90%的内容都是讲买彩票的技术。如果我们相信彩票的公正性,就必须承认,各级彩票中心在用宣传伪科学的方式增加业绩。
去年8月23日,第13期节目,我们做了一个很有意思的表格。
用来买彩票的收入比例,西藏最高,接下来是青海、宁夏、陕西、云南、内蒙古。扣除私彩泛滥的广西和海南,买彩票最不积极的省级单位是上海北京。统计数据说明,宗教迷信盛行的地方,买彩票的积极性就高。彩票中心显然也发现了这条规律,所以搞各种擦边球宣传,扩大伪科学的影响,希望增加销售额。
但是,彩票机构是公益机构,并不是单纯追求销售额的企业,必须有社会责任感。国家每年要专门播出一部分彩票专项基金投向教育,彩票机构自己也有一部分经费直接进入学校变成助学金。甚至很多数学专业,统计专业也拿了助学金。
如果彩票机构不断向全社会宣扬伪科学,否认概率论,破坏教育成果,再拿这个钱去资助教育,就成了一种内耗循环了,除了增加彩票机构自己的业绩之外,纯消耗社会资源。所以,市场监督总局必须管管各地的彩票机构,严厉禁止它们宣扬伪科学,就算暗示号码有规律也不行。
更进一步说,虽然彩票号称“无痛税收”,但买彩票的人基本上是中低收入阶层,性质上是最恶劣的穷人税。从穷人手里收钱做公益事业,社会代价是很大的。如果再考虑到全国随时都有上百万人不工作,泡在彩票站,以及每个大奖新闻都在鼓励不劳而获,嘲笑按劳分配。彩票换来的这点好处真的微不足道。
就当下而言,在一个社会主义国家的法理基础上,我们容忍彩票,只有两个现实理由,一是南方有个完全吃赌博的县城澳门,二是还不能完全消灭境外私彩。如果禁止了国家专卖彩票,赌博资金会通过这两个渠道流向境外,所以我们两害相权取其轻,用彩票站把这部分资金留在国内。如果将来全部人民币都实现了数字化,能精确判断哪部分境内现金流入了赌局,可以随时切断赌博产业链,没收参与境外赌博的资金,彩票中心也就该消灭了。
具体到湖北彩票中心受质疑问题。这些年我也的确听说了很多传闻,有人直接宣称彩票中心造假,当年陕西宝马彩票案之后还有类似现象。有人说存在操纵彩票,但不是个人操纵,而是奖池累积太大的时候,内部出手清一下奖池。只要彩票机构坚持中奖人身份保密原则,哪怕彩票机构自己是干净的,这两种说法就很难证伪。更何况之前出过公证处渎职事件,当年陕西宝马彩票案闹的那么大,公证员也只判了一个缓刑。只靠公证机构,恐怕很难保证社会对彩票机构的信心。
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这件事,本质上是一个隐私和透明化不可兼顾的问题。恰好180期,我讨论过隐私和透明化的矛盾,当时我说。如果某些信息不能向全社会公布,至少要相信人民代表,由人民代表大会组织一个专门的隐私委员会,替群众管隐私,也替群众去检查这些涉嫌隐私的信息。
再说一个类似的事情,这几天,石家庄交警查酒驾的时候,正好碰上广播电台的视频公号在现场直播,一个酒驾人员的审查过程在视频上反映不连贯,导致群众纷纷怀疑交通警察现场作弊,企图放过有关系的酒驾司机。
这和前面彩票的问题差不多,理论上说只有强制所有执法人员佩戴监控设施,公布全部监控数据,相互对照,才可能消除公众的质疑。但是如果真的所有警务人员的所有监控数据都上网,警务人员自己的生活隐私,以及和警务人员打交道的平民言论,也都会上网,恐怕也会对正常的交流造成障碍。这说明,现代社会需要监督的事项也越来越多,隐私权也越来越重,如果只有向社会完全公开和绝对保密两个选择,这个矛盾是没法缓解的。充分发挥人大代表的监督作用,才是两方面兼顾的方案。
https://new.qq.com/omn/20201115/20201115A00CZS00.html
最近,中国债券市场出现多个重大违约消息。9月,青海盐湖工业公司宣布进入破产重组程序,债券全部违约。10月23日,辽宁华晨汽车出现违约,已经被债主向法院申请进入破产程序。11月10号,河南永煤集团10亿元债券违约。
受这些消息影响,近期信用债市场剧烈波动(清华系暴跌暴涨图)。督工,连续有这么多大企业没钱还债,是不是我们低估了疫情对经济的冲击力度?
从公开财务数据看,最近违约的公司,短期内基本都有偿债能力,并没有走到要被迫违约的地步。申请盐湖股份、华晨汽车破产清算的债权人,都是默默无闻的小公司,相关债务只有几百万元。永煤集团的母公司刚得到150亿资产的划拨。评级机构原来给这些的信用评级也都是AA甚至3A级。
就算昨天华晨集团公开说,65亿的债不还了,这点钱对整个债券市场来说,只是九牛一毛。市场开始抛售债券,主要是担心两点,一是这些地方国企财务数据造假,大多数评级都有问题。二是地方政府发现恶意讨债是个很有效的玩法,接下来一段时间可能很多地方国企都会主动违约。
华晨集团:债务违约65亿逾期利息1.44亿,无法偿还_10%公司_澎湃新闻-The Paper
督工,睡前消息以前多次分析地方债问题。这次地方国企违约,和之前说的问题有相似之处吗?
严格来说,地方国企债并不是地方债,但是,现在这些和地方国企相关的债务,和我们之前说的广义地方债也有相似之处。
字面意思上的地方债,是地方官员以地方政府名义发行的债券。依照《预算法》,这种债券必须经过中央批准,纳入预算以后才能发行。拿到的钱只能用在具体的公益性资本支出上,不能用于经常性支出,也不能投入有风险性的商业项目。
到目前为止,这套体制运行良好,如果你手里拿的是地方政府名义发行的债券,本息都非常安全,几乎接近于国债。现在出了问题,和可能会出问题的债券,都是地方政府所属的企业债务。
之前我们说的地方债问题,基本上都是地方融资平台债。地方政府不能突破《预算法》搞钱,又想搞额外投资,就会设立几个城市投融资公司,去找银行或者证券市场借钱。
城投平台是独立于政府的法人,而且预算法明确禁止地方政府为任何第三方债务提供但保。但是,这些城投平台成立的时候,政府会划拨一批土地和其它固定资产,作为它们借钱的担保。拿到的钱,也基本投入到地方基础设施建设,以及地方官员拍脑袋的各种奇奇怪怪项目。
所以,长期以来金融市场普遍认为,城投平台就是地方政府公开的代理人。所以无论它们提出什么不靠谱的项目,也都能借到钱。这就是我们一般说的地方债问题。地方平台债借钱的时候,用了地方政府的信誉。而且前几年,一般的模式是地方平台借到钱,很多划拨的资产就悄悄被地方政府拿回去了,不可能真用来抵债。所以它们换不上钱的时候,地方政府也不可能完全脱开责任。
最近出问题的地方企业债,和城投平台债还有所不同。像河南永煤集团这种企业,业务除了借钱和搞基建,还有其他的正常经济操作。九十年代和21世纪初,国家的大规模整顿、合并过地方国企,原则是“抓大放小”,所以保留到现在的国企,普遍都集团化、大型化,重资产化,和地方政府深度绑定,往往被金融市场认为“大到不能倒”,相信政府一定会救。它们发的债券,评级机构会轻易给出很高的信用等级。借钱非常容易。
市场相信地方政府一定会替所属的企业还钱,政府也给市场施压,让自己拿到超额的评级。两种力量相互作用,地方平台和其他地方国企借了几十万亿。但是,扭曲市场的操作总会有报应的,一定会让商业上不可行的项目,和内部管理有问题的企业拿到钱,甚至能接新债还旧债,把正常企业变成一个传销组织。
前几年,房地产价格飞涨,地方融资平台可以靠卖地还钱。其他国企也往往因为历史悠久,占了很多土地,可以把升值的土地算作自己的资产,用来借更多的钱,所以发新债还旧债的循环比较顺畅,掩盖住大部分问题。
但2017年以后,房价涨幅减速,地方政府为了保护价格,也不太敢卖地。第38期睡前消息介绍过厦门的数据,卖地收入近几年每年都在下降。
厦门是东南沿海非常受欢迎的宜居城市,这样的地方卖地都撞到天花板了,其他城市的问题必然更差,必然让这些地方国企暴露自己的真实信用等级。所以逐渐有企业还不起钱。用常用的一个比喻说,房地产退潮的时候,才知道有多少地方国企在裸泳。
现在有什么办法避免地方企业违约吗?
刻意避免违约未必是好事,成熟的金融市场需要违约。也许国债需要守住刚性兑付,但其他信用债券根据自己的经营情况正常违约,恰恰是让市场尊重信用评级的主要模式。也可以避免企业风险累积成国家级的风险。只是过去一段时间,中国债券投资者被保护得太好,有点被惯坏了,所以接受不了违约。
从2014年开始,中央财经团队就在耐心但坚定的打破各种“刚性兑付”迷信。从民企债券开始,地方国企、央企、校企都陆续出现了违约,今年初包商银行重组,又打破了银行债务刚兑的神话。
现在城投债纷纷违约,部分中西部地区县市级平台债券出问题,已经不算大新闻。了。
11月初,副省级的城投平台也发生了实质性违约案例。
希望新的投资者买城投债券的时候三思而后行,不要贪图政府背景和高利息,你惦记别人的利息,别人可是惦记你的本金。
不过,地方企业债之间也有区别,前面我们也是把平台债和其他地方国企债分开说的。城投债虽然在法律上是企业债,但包括中央在内,各级政府基本上承认这是准公共债务成份。不到万不得已,政府一般还会非正式承认负责,至少还本金。目前国内城投债规模是十万亿级别的,但就算把技术性违约也算在内,目前出现问题的城投债也只有几十亿,暂时问题不大。
但最近出现的一些地方国企债务违约,做法旧很恶劣了。青海盐湖、辽宁华晨、河南永煤,这几家企业违约赖账,大多数投资机构都怀疑是恶意逃债,把钱留下来做政绩。本来经过前两年的市场教育,投资人也能理解国企债务违约的风险。
但从公开报告看,财务数据很安全的高信用企业,突然生违约,这个影响就完全不一样了。无论是财务报告普遍造假,还是一部分官员开始交流赖账经验,都意味着国企资产快速贬值,制造了普遍恐慌。从一些市场表态看,部分相关地区和行业被列入了潜在的金融黑名单,就算有正当理由和担保也借不到钱了。
去年7月16日第二期睡前消息,我们介绍了标普评级公司进入中国的新闻,背景是本土的大公评级公司拿钱办事,给一大批垃圾企业做了高评级,丧尽信誉。标普公司给泸州银行做出了bbb级评级,大公评级公司的数据是AA。从最近的形势发展看,评级机构虽然都是要赚钱的企业,但是操守明显有区别。评级公司,自己也是有信用评级的。
这几天,刚进入中国评级市场的标普,发表公开分析文件。认为不同地方政府对国企的支持存在分化。用比较委婉的口气,指出不同地方政府的作为,必然会导致客观上的评级分化。中国各地的地方政府,以后借钱的难度恐怕要不一样了。
中国是单一制国家,理论上说,除了港澳特区之外,不存在分权制的地方政府,地方政府的评级会怎么变化呢?
最近,面对财政收支困难,以及国企债务问题,各省的处理方式是不同的。有的地方倾向于眼下省钱,直接赖账。有的地方比较着眼于长期信誉,市场已经作出了自己的评价。
比如说,山西作为能源工业省份,这几年收支状况相当困难。但是在河南“永煤债”赖账事件后,山西公开向市场发表保证,会尽全省之力,确保省属国企不出现任何债券违约。
这个表态非常重,所以山西企业的债券还能卖的出去。
又比如说贵州,虽然债务比例过重,近年一直被当做负面典型批评,也连续出现了债券违约。但起码有一个积极找钱还债,尽力维持信用的态度。甚至表达了把压箱底的茅台股权卖掉一部分的意愿。
这说明,贵州起码对市场规律有一定敬畏,无论茅台股票能不能在每股一千七的高价位上大规模转让,市场还是愿意买贵州的省级债券,以及给那些有明确抵押的新项目借钱,不会一下子掐断融资渠道。
但是,看到辽宁华晨集团和河南永煤集团的案例,再联想这些地方政府之前的操作,恐怕河南和辽宁国企再借钱就难了。因为谁也无法保证,一个有资产抵押的国企,会不会悄悄把自己最能变现的资产拿出去。
所以,无论外国评级公司来不来,行政区划乃至具体的地方官员都会影响地方企业债券的信誉。信誉不好的地方,就要多出利息,或者干脆借不到钱,这就是客观的市场评级。这一轮企业债券违约恐怕还有很多后续剧情,希望每一次违约,都会真实改变中国企业和地方政府的信用评级,让以后的金融市场更理性。
对于一个大国来说,企业违约不可怕,可怕的是违约不会改变金融市场的判断,不会改变地方政府的信誉和具体官员的前途。最近这一轮违约提醒我们,如果允许地方政府滥用公共债务“刚性兑付”的信心,必然会让地方政府乃至地方国企绑架国家信用,制造难以想象的坏账。但如果完全管死,不允许借信用债,会束缚地方政府的发展机会,浪费那些讲信用的地方官员的努力。
我们必须尽早在法理上明确具体的某一级政府有哪些自主金融权限。哪些可以拿去当信用,哪些是不能换钱的公权力,哪些是下级政府不能逾越的障碍。让真实的信用评级变化可以影响官员升迁,这才能制造金融市场和地方政府的良性互动。
最后给大家列举几个相互关联的国际新闻,
10月31号,大选结果还没出之前,特朗普同意向以色列出口美国最高级战斗机,F22。现在美国自己也不生产F22了,自己也不到200架,不知道能从哪几支部队调出装备给以色列。
https://mil.ifeng.com/c/811NEfK4MBh
之前的10月29日,美国国会正式通知阿联酋,同意出售50架第四代F35战斗机。阿联酋将因此拥有世界顶级的空军力量。
美政府通知国会计划向阿联酋出售F-35战机_新闻中心_中国网
同样是10月29日,美国同意向印度出口第三代F/A-18战斗机,和美国海军现役装备处于同意水平。
最后是印度尼西亚,10月中旬找美国买F35,美国的回复是,可能要等9年才排到你,之前你可以买我们的F-16过渡一下。
印尼向美国求购F-35战机 美回应:F-35要等9年,应该先买些F-16_军事_中国网
这四个新闻,时间差距不超过两周,非常清晰地标出了美国对各个国家的态度,最亲密的国家给绝版装备,亲密盟友可以和我自己同步换装,有利用价值的国家给你现役但是逐渐落后的装备,其他国家就要倾销过剩商品。美国心里对各国政府是有明确信用评级的,希望我们国内的评级机构学习一下。
好,195期睡前消息到此结束,感谢各位收看。没有睡前消息视频版的日子,欢迎关注“睡前消息编辑部”公众号,收看每日资讯列表,以上这些内容都可以在公众号上看到。我们周五再见!